Всем доброго здоровья, уважаемые коллеги.

Решил сделать долгосрочный прогноз некоторых российский акций. Для этой цели я выбрал ТОПовые бумаги из различных секторов: акции Газпрома, Сбербанка, Роснефти и Татнефти, Лукойла, Аэрофлота.

Все, что я напишу далее, выражает мой личный опыт и взгляд на перспективы российского фондового рынка и может согласовываться с Вашей позицией или нет. Это нормально.

У каждого из нас есть своя голова на плечах и прекрасно, что все мы видим одну и ту же картину по разному.

Просто у кого-то из нас денег прибавится…

А у неимущего отнимется и то, что есть. Мф 25:29

Прежде чем мы перейдем к разбору непосредственно графиков акций таких компаний, как Газпром, Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Татнефть, Аэрофлот, хочу подчеркнуть следующее: у публичных компаний (и не только их) есть внутренняя ценность, которая редко совпадает с ценой на ее бумаги. Об этом часто говорили и говорят опытные инвесторы, когда упоминают «недооцененные» или «переоцененные» акции. Основная стратегия таких инвесторов заключается в поиске недооцененных (как правило) или переоцененных активов.

Я не пытаюсь составлять рыночные прогнозы — я занимаюсь поиском недооцененных ценных бумаг. Уорен Баффет

Играть на понижение всегда опаснее, поэтому осторожные инвесторы предпочитают скупать то, что продается ниже справедливой цены. И иногда определенные структуры могут даже «помочь» подешеветь той или иной компании или даже целому государству. Но не будем пока углубляться в эту интересную тему, может быть когда-нибудь потом разберем интересные примеры из истории или даже нашей реальности. По первому образованию я политолог, так что геополитика также находится в сфере моих интересов.
Вернемся к цене и ценности.

При этом мало кто говорит, что цена сама по себе ничего не значит без учета курса национальной валюты. Акция Газпрома за 250 при курсе российского рубля в 61 рубль — это не тоже самое, что 250 при курсе 81, согласитесь. Особенно для инвестора, который держит капитал в долларах, фунтах, евро или золотых слитках… Свою точку зрения на курс рубля и доллара на ближайший год я высказал в статье В какой валюте хранить сбережения и делать банковские вклады белорусам и россиянам в 2020-2021 годах?

Рассматривать перспективы инвестиционного портфеля из ценных бумаг российских компаний без оглядки на валютный курс национальной валюты недальновидно.

И делать анализ ценных бумаг и валютного курса следует в тех временных рамках, в которых сформирована Ваша инвестиционная стратегия. Я предлагаю отталкиваться от каких-то значимых ТФ, например 3-5 лет и более.

Краткосрочные прогнозы тоже необходимы. Но при этом надо разделять капитал на части, каждая из которых работает по своей стратегии.

Итак, давайте перейдем к графикам.

Акции Газпрома, общий взгляд

Это квартальный график. Каждая свеча символизирует 3-месячный период.

На данном графике я бы выделил три ценовых уровня:

1. 370 рублей, максимум 2008 года. Курс доллара тогда был порядка 23,5. То есть по факту акция стоила около 16 долларов.

2. 260 рублей, максимум прошлого года, который тестировался в прошлом году во второй раз. Сформировался он в апреле 2011 года. Курс доллара тогда составлял 28,5. Акция стоила около 9 долларов.

3.100 рублей — это уровень поддержки, возле которого цена останавливается и корректируется выше. В 2017 году минимальная цена на акцию Газпрома составлял 111 рублей, что при тогдашнем курсе в 56 рублей составляло менее 2 долларов.

Последняя медвежья свеча (с длинным синим телом), возникшая в начале 2020 года является частью модели «медвежье поглощение», хотя по классическим канонам свечного анализа она сигнализирует о смене восходящей тенденции после значительного роста, а восходящего тренда тут на мой взгляд нет.

Да, можно сказать, что на протяжении 10 лет акция торгуется в боковом флэте и при нынешнем курсе акции 184 рубля при курсе доллара в 73 рубля ее стоимость составляет $2,5.

Но я вижу риск дальнейшего снижения стоимости и возврат акции в диапазон 100-130 рублей в 2020-2025 гг. Будет ли пробит этот уровень (хотя бы кратковременно)-покажет время. Но если это случится — я буду их скупать.

Акции Лукойл, общий взгляд

Акции Лукойл (тот же квартальный ТФ) выросли значительнее, здесь явный восходящий тренд.

И опять мы видим медвежий сигнал, который предупреждает о смене тенденции. Считается, что чем больше тело «медвежьего поглощения», тем весомее модель.

В нашем случае за первый квартал 2020 года акция сходила на 6800, затем упала до 3600 и сейчас торгуется по 4870.

А ведь это не какой-то там биткоин, а акция второй после Газпрома по объёмам выручки компании в России! Это вообще законно? =)

Я считаю, что стоимость акций будет снижаться и скорее всего в ближайшие годы цена уйдет ниже зеленой линии, которая проходит на 3000. Думаю, при определенном терпении можно дождаться цены в 2000 рублей за акцию или ниже.

Акции Татнефть, общий взгляд

Давайте еще по нескольким нефтяным компаниям пройдемся быстро и перейдем к другим секторам.

По акциям Татнефти ситуация, как видите, аналогичная. В начале 2020 года капитализация упала на 1/4, дальнейшая тенденция понятна. Сильный уровень сопротивления возник в области 850, кто успел там сбросить бумаги и войти в шорт — молодец.

Я вижу риск снижения стоимости акций Татнефти в ближайшие годы до 220 рублей, возможно, это не предел.

Акции Роснефти, общий взгляд

Роснефть не показывала какой-то значимой динамики в последние годы, тем не менее у нее тоже есть куда падать.

На май месяц 2020 года акции компании торгуются по 350 рублей, а в ближайшие годы я прогнозирую достижение уровня в 160 рублей за акцию.

В целом, некая стабильная область для акций Роснефти находится в диапазоне 160-250, возможно в эту область цена и вернется, чтобы дрейфовать здесь на протяжении нескольких лет.

Тем не менее я почти уверен, что область 150 или даже 90 могут быть протестированы крупными игроками с тем, чтобы скупить подешевевшее добро. Не прозевайте этот момент!

Акции Сбербанка, общий взгляд

Бумаги торгуются на май 2020 года по 194 рубля. Уровень сопротивления в области 270-285 является сильным.

Цена акции Сбербанка, если мое видение верно, будет стремиться к уровню 110. Бывшая ранее сильным уровнем сопротивления, эта область теперь играет роль поддержки и пока неясно, будет ли она пробита.

Будь это какая-то другая компания — я бы предположил, что цена уйдет ниже, вплоть до 50 рублей. Но вокруг Сбербанка наверняка есть серьезные люди, инсайдеры, которые могут этому воспрепятствовать. Более подробный прогноз в материале Прогноз: акции Сбербанка потеряют 10% летом 2020 года.

Акции Аэрофлота, общий взгляд

В мае 2020 года акции Аэрофлота торгуются по 73 рубля.

Начиная с 2017 года они снижаются, достигнув максимумов у 225 рублей в тот год.

Учитывая ситуацию с коронавирусом, есть все основания предполагать, что не только техническая картина, но и фундаментальные факторы играют против компании.

Уровень поддержки находится у 20-25 и он будет скорее всего достигнут, причем я не удивлюсь, если это случится уже в 2020 году.

В целом, коллеги, ситуация на фондовом рынке российских акций негативная. Большой ошибкой будет усреднять лонги с плечом на падающем рынке, чем страдают многие спекулянты.

Но можно и нужно покупать подешевевшие бумаги, только вот делать это надо на тех уровнях, где цена стабилизируется и не беря излишний левредж.

Акции можно торговать и в краткосрочных ТФ, например на недельных графиках. Возможно, я буду публиковать прогнозы по некоторым акциям в недельных таймфреймах.

Мои прогнозы по доллару на текущую неделю (ставка на укрепление рубля) пока в силе , аналогичная ситуация по нефти (лонг) и евродолллару (тоже лонг), все позиции в прибыли.

Не забывайте использовать трейлинг и защищать прибыль при торговле с плечом в краткосрочных ТФ. Потерять деньги на рынке гораздо легче, чем заработать.

Желаю успехов, до новых встреч.